品质家园

“16富力04”正寻求二次展期，距离上次展期仅两个半月。

同批寻求展期的，还有包括私募债在内的数只境内债，以及10只“打包”寻求整体展期的美元债。

近几个月，在接踵而来的到期债务下，富力一手忙着谈展期，一手忙着出售资产套现。

据了解，富力目前流通中的10只美元债，当前存续49.44亿美元，境内债8只，当前存续136.7亿元，今年待付本息60.5亿元。

富力仍然走在“钢丝”上。

再度展期

6月29日消息，富力地产正寻求19.5亿元境内债“16富力04”的二次展期。

据了解，“16富力04”是富力于2016年4月7日发行的，规模为19.5亿元，债券期限为6年期，票面利率6.7%，到期日为2022年4月7日。

今年3月31日，富力曾就该笔债券的品种一召开债权人持有会议。

彼时披露的展期方案为，“16富力04”拟展期一年，利息将全额偿还；本金自到期日（2022年4月7日）起第3个月，也就是7月7日，偿还15%，第6-11个月（2022年10月7日至2023年3月7日）底各偿还10%，第12个月底（2023年4月7日）偿还25%，兑付本金金额分别约2.92亿元、1.95亿元、4.87亿元。

很快，在4月初的公告显示，在这次会议中，30日宽限兑付、调整兑付方案等相关议案进行顺利，均获得了75%左右的支持。

同时，富力还将苏州天鹅港华庭项目、南宁富雅国际商业基地项目用于“16富力04”债券的质押增信。上述项目1月底权益价值超20亿元，覆盖该期债券总额，且两项目无任何抵质押。

但并非每笔债券持有人都如此有耐心。据富力5月初发布的公告显示，其另一笔4亿元、5年期的债券--“19富力02”，30日兑付宽限期与兑付方案调整的议案，均未获通过。

距离“16富力04”上次展期仅两个半月，富力便提出二次展期。据初步提议，原定15%的本金，富力将偿还7.5%，先折半还上，首期的另一半本金将与剩余几期本金一起再推迟数月兑付。有消息指，富力拟将展期总时长增加6个月。

除了两笔境内债，境外债在不久前亦发起“整体”展期。

6月17日，富力发布公告，提出将其十只境外美元债进行展期3-4年，具体为将其2022年到期美元债延期至2025年，原2023年到期美元债延期至2027年，以及原2024年到期美元债延期至2028年。

除了寻求延长其债务期限，富力亦向10只美元票据的持有人发起同意征求，以寻求豁免票据项下现有和潜在的相应违约或违约事件。

走在“钢丝”上

富力在接踵而来的到期债务下，近来较为频繁地寻求展期，以获取“喘息”时间。与此同时，还出售重大资产以缓解燃眉之急。

富力地产称，自2021 年12月以来，集团一直在努力减轻不利市场的影响，包括通过延长在岸和离岸债务期限及资产处置。2022年公司还将实现更多资产出售，从而提供额外资金来源，包括透过整售及加快海外开发项目的预售计划，出售海外非核心资产。

今年以来，富力地产在持续抛售资产。5月初退地，其在2020年底以11.2亿元底价竞得的广州花都地块，解除了出让合同；两次打折出让伦敦物业，总交易对价约为31亿元；5月底，又以10亿元出售海口大英山新城市中心物业予力量发展，力量发展总裁张量是富力总裁张力的儿子，这被看作是“父子输血”。 

整个4月-5月，摁下葫芦又起瓢，富力一手忙着谈展期，一手忙着套现，但仍然走在“钢丝”上。

据惠誉此前发布的评级报告，富力地产及其子公司富力香港的长期外币发行人违约评级（IDR）从CC下调至C；同时将两家公司的高级无抵押评级确认为C。

据了解，富力地产目前虽仍处红档，但过去一年降负债取得了一定成绩。资料显示，去年富力地产的有息负债降至1327亿元，较2019年巅峰时减少了约33%，净负债率也从当时的199%降低至123%。

但从短期负债上看，仍不容乐观。截至2021年末，富力地产拥有一年内到期的借款约583亿元，短债占比达到44%。与之对应的是包括受限资金在内的总现金211亿元。

据DM查债通显示，富力目前流通中的10只美元债，当前存续49.44亿美元，境内债8只，当前存续136.7亿元，今年待付本息60.5亿元。

销售回款方面，富力公告显示，累计至2022年5月底，其总销售收入约218.3亿元，销售面积约175.1万平方米，同比均下降约6成。

尽管整个行业预期较弱，但相比平均线，富力仍有落后。从整体市场情况来看，2022年1-5月，商品房销售面积为5.1亿平方米，同比下降23.6%；2022年1-5月，商品房销售额为4.8万亿元，同比下降31.5%。