品质家园

　　4月23日，国内首支物流地产公募REITs在港交所通过聆讯。顺丰房托(“顺丰房地产投资信托基金SF Estate Investment Trust”)自顺丰集团拆分，首个以物流为主的在香港IPO的房地产投资信托基金。引人注意的是，REITs是一种类似封闭式公募基金，但投资标的物为不动产的投资工具，具备强流动性和低风险性。

(来源：顺丰速运小程序)

 

　　日前，顺丰房托已于5月10日截止招股。据报道，截至10时，顺丰房托已录得孖展额约3.9亿元，若按照公开发售募资额为2.68亿元进行计算，则认购情况为超额0.45倍认购。在已录得孖展额中，富途、耀才、辉立分别以1.27亿元、1亿元、0.6亿元借出。而顺丰房托也因其派息比为100%，高于香港证监会的规定的最低标准90%，受国际房地产投资基金等机构投资者的广泛青睐。

　　据披露，顺丰房托拟发行5.2亿个基金单位，其中5200万个基金单位(10%)本地公开发售，每基金单位介于4.68-5.16港元。据悉，顺丰房托基金单位将预计将于2021年5月17 日(星期一)在联交所主板开始挂牌买卖，股份代号2191.每手基金单位1000个，入场费5212港元。

　　顺丰房托的投资重点为全球范围内可产生收入的房地产，初步重点为物流地产。作为母公司的顺丰控股拥有众多优质的物流产业园资产和仓储设施。而顺丰房托的基金组合的战略定位涉及位于香港、佛山及芜湖的三处物业，均为配备有自动分拣及供应链支持设施的分拨中心。

(来源：招股说明书)

 

　　三个现代物业项目总建面为23.44万平方米，占顺丰控股母公司已建成物流场地建面的14.29%，总规划建面的4.96%。据招股说明书显示，2018-2020年，顺丰房托收益分别为2.56亿港元、2.69亿港元、2.79亿港元;公司拥有人应占年内溢利分别为2.98亿港元、1.75亿港元、2688万港元。项目均具备较低楼龄和较高现代化程度，可使租户更高效地将其用作多种用途，现代物流地产可自其他物流地产中脱颖而出。顺丰房托表示，基金的发行可为投资者提供直接获得于香港及中国现代物流地产的机会。

　　截至2021年3月31日，三个现代物业项目可出租总面积约为307.617.5平方米，评估价值为61亿元，物业平均出租率约为95.3%。据2020年底披露数据显示，项目总共有33名租户，租金收入总额排名前五位的租户收入占总租金收入的80.1%。其中，顺丰关联租户占同期总租金收入约80%。据披露，所有租户中约90%为物流行业，其余涉及药品、科技等其他行业。

　　当下物流行业的加速发展，得益于电商行业崛起。除顺丰控股外，万科、招商蛇口等房企也纷纷布局，京东、苏宁等电商企业也相继涉足这一领域。

　　5月10日，香港证监会推出开放式基金型公司及房地产投资信托基金资助计划。该资助计划将运作三年，并由今日起以先到先得方式接受申请。资助计划，付予其香港服务提供者合资格费用的70%，上限为每间开放式基金型公司100万元及每只房地产基金800万元。

　　证监会行政总裁欧达礼先生表示：“有关资助计划能鼓励扩阔投资工具的种类，借以巩固香港作为领先的集资地及国际资产和财富管理中心的地位。”

　　据母公司顺丰控股，发布的2021年一季度报告数据显示，其经营业绩并不乐观。顺丰控股营业收入426.2亿元，同比增长27.07%，归属于上市公司股东的净利润-9.89亿元，同比下降209.01%;扣非后净利润-11.34亿元，同比下降236.28%。业绩

　　有券商研究员认为，顺丰控股在下沉市场、跨境市场等方面正在跑马圈地，亏损是暂时的。业内人士分析，现阶段顺丰房托香港IPO，预计会为顺丰带来更宽的融资渠道，长远来看，可以进一步提升顺丰在行业内的优势。

　　作者：赵小美

　　校对：欧阳楠宫

　　编辑：小凯