新力控股“增收不增利”背后：高价拿地扩张 权益销售额占比不足五成(3)

　　业绩报告显示，截至2020年末，新力控股“现金及银行结余”为175.35亿元，较2019年上涨5.64%;2016年至2019年，该数据为10.33亿元、42.83亿元、100.66亿元、165.99亿，同期现金短债比分别为0.34、0.46、1.09和1.65。

　　需要注意的是，2018年至2020年，新力控股“合约负债”呈逐年下降趋势，分别为401.96亿元、342.31亿元和255.86亿元。

　　知名地产分析师严跃进表示，合约负债其实对应的就是一个销售业绩的预收款，合约负债下降可以理解为公司的销售业绩表现是偏弱的，相应的预收款也就减少。

　　增收不增利

　　权益销售额占比偏低，一定程度上也影响了新力控股的盈利水平。

　　业绩报告显示，新力控股2020年实现营业收入280.69亿元，同比增长4.02%;累计毛利润68.60亿，同比下降14.24%;累计净利润20.38亿元，同比增长1.20%。在营业收入有所增长的情况下，公司本年度毛利润及毛利率仍然下滑，且净利润增速也不及营收增速。

　　对比相近销售规模的其他房企，不论是营业收入还是净利润，新力控股都处于偏低水平。在记者统计的16家千亿左右销售规模的房企中，新力控股营业收入和净利润双双排名倒数第一。

　　林丹妮表示，这其实和公司权益销售额占比偏低有较大关系，合作开发模式下，虽然销售业绩提升上去了，但属于公司自身的营收其实并没有很多，利润也就相应减少，再加上少数股东的分摊，利润就更少了。

　　部分房企2020年合约销售额、营业收入及净利润对比情况(单位：亿元)