惠誉：大连万达商管及万达香港2024年流动性的安全边际仍然很低

12月21日，惠誉评级根据惠誉公司评级准则中的不良债务交换部分，在不良债务交换完成后，将大连万达商管和万达香港的长期外币发行人违约评级从“C”下调至“RD”，同时将IDR从“RD”升级为“CC”，反映了万达商业重组后的概况。

惠誉认为，万达商业2024年流动性的安全边际仍然很低，因为仍存在与让首次公开募股前投资者同意新安排相关的执行风险。

但惠誉估计，一旦首次公开募股前再融资按公司计划完成，万达商业将有足够的流动性偿还剩余的债券到期日，惠誉可能会考虑采取积极评级行动，以反映最新的资本结构。

观点新媒体此前报道，11月22日，惠誉评级已将大连万达商业管理集团股份有限公司和万达商业地产（香港）有限公司的长期外币发行人违约评级（IDR）从“CC”下调至“C”。惠誉同时将万达商业子公司发行、万达香港担保的美元票据的评级从“CC”下调至“C”，回收率评级为“RR4”。

根据惠誉的标准，惠誉将拟议修订视为不良债权置换（DDE）。如果拟议的同意征求成功，IDR将被下调为“RD”（限制性违约）。惠誉随后将重新评估万达商业的信用状况，以确定与该公司修订后的资本结构和风险状况一致的IDR。