品质家园

房企债券融资规模连续3个月减少后，在11月份出现较大幅度回升。

据中指研究院监测，今年11月份单月房地产企业债券融资总额达412.8亿元，同比下降2.6%，环比增长49.4%。今年前11个月房地产企业债券融资总额为6287.9亿元，同比下降8.6%。

对此，同策研究院研究总监宋红卫向《证券日报》记者表示，年末将至，由于需要支付工程款以及到期债务等因素，开发商资金需求较大，因此债券融资规模环比有所增长。

从具体融资结构来看，信用债规模增长最为亮眼。数据显示，11月份房地产行业信用债融资311.5亿元，同比增长37.6%，环比增长108%，占整体规模的75.4%；海外债发行金额5.1亿元，环比下降85.1%，占比1.2%；ABS融资96.3亿元，同比下降51.2%，环比微增4.1%，占比23.3%。

“受上年和10月份低基数影响，11月份信用债发行总量同环比均显著增长，发行量在连续三个月下滑后实现回升。其中，美的置业、卓越商管、绿城中国等3家民营或混合所有制房企成功完成信用债发行，发行金额合计23亿元，发行规模有所回升。”刘水表示。

从融资利率来看，11月份债券融资平均利率为3.48%，同比上升0.13个百分点，环比下降0.01个百分点。其中，信用债平均利率为3.50%，同比上升0.17个百分点，环比上升0.17个百分点。

10月底，中央金融工作会议释放了积极信号，明确强调“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”。随后中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，落实中央金融工作会议精神和部署，从信贷、债券、股权三个方面落实支持房企融资政策。

“近期，支持房企合理融资的政策持续出台，有待进一步显效。”宋红卫表示，房企可以通过促销手段回笼现金流，解决年底的集中支出问题，同时也要积极拓展融资渠道。

“对于房企来说，最重要的还是通过销售端增加经营性现金流。”镜鉴咨询创始人张宏伟向《证券日报》记者表示。