品质家园

金融是经济的血液，没有金融的支持，任何市场主体都将寸步难行。

11月27日，中国人民银行、金融监管总局、证监会等八部门联合发布通知提出强化金融支持举措、助力民营经济发展壮大的25条具体举措，强调要从民营企业融资需求特点出发，着力畅通信贷、债券、股权等多元化融资渠道。

对于房地产行业的合理融资需求，到了等不得的时刻了。一位房企高层人士反映最近参加了多家银行座谈会，银行担心若是某企业崩盘自己需承担审计责任，目前融资还在博弈阶段；市场普遍认为，如果无法实现金融机构的“尽职免责”，对民营企业的融资支持就还将停留在说的层面。当前，房地产业出现的债务违约、交楼违约，本质上就是资金的问题。

根据国家金融与发展实验室的最新数据，2023年前三季度房企境内债出现实质违约、展期的数量为136只，占境内债券市场违约数量近八成；违约规模为1793亿元，占境内债券市场违约规模近九成；境外债出现实质违约、展期的数量为22只，占中资海外债违约数量的100%；违约规模为90亿美元，占中资海外债违约规模的100%。

从国家统计局数据看，1月至10月份房地产销售和投资依然在下滑，这说明当前房地产行业的风险依然客观存在，预售款是房企经营性现金流的主要来源，在已经大幅萎缩的情况之下，金融性融资是保障房企现金流良性循环的重要手段，但是预售款和融资都减少已经成为影响房企违约的关键。房企违约所产生的负效应非同小可，房地产及相关产业约占GDP的四分之一，牵一发而动全身，如果房企继续违约，将冲击银行的资产负债表和地方政府税收，以及上下游企业的经营，并使居民财富缩水，这些情况与金融风险又是息息相关。

新的2024年即将到来，创造宽松的金融环境，改善房地产行业资金状况，缓释房企现金流和债务压力，将是稳妥化解债务风险的核心。

在此我们再次建议：一是正确认识房地产行业在国民经济中的支柱地位，金融机构应对房地产业和房企进行公允评估，并将中央定调的融资政策不折不扣地落到实处，加快助力市场重拾信心，提振市场乐观预期，信心对明年房地产销售和投资至关重要。二是在当下债务违约风险尚未消除的情况之下，应当加快发展房地产直接融资，债券融资、信托融资、股权融资、资产证券化ABS、供应链金融、债转股，以及合理运用REITs、资产证券化以及夹层融资等方式，全面优化房地产融资结构，拓展房企多元化资金来源，加大直接金融支持力度。

困难没有办法多，中国经济从来都是在风浪中成长、在磨砺中壮大。只要积极通过政策引导金融机构一视同仁、及时有效满足不同所有制房地产企业合理融资需求，就可以避免消费者对房企交付的担忧进一步加剧，就可以避免投资者对房企债务兑付的担忧进一步加剧，就可以避免因化解风险过程未完成又出现道德风险，就可以促进房地产和经济周期向好向上同频共振，这是2024年发展的一个最大公约数。