品质家园

　　韩国私募巨头MBK Partners与海昌海洋公园旗下项目的交易事项有了新进展。

　　12月24日，MBK Partners旗下立足于中国市场的旅游文化休闲产业平台企业正式亮相，并宣布已任命首席执行官高杰和管理团队。

　　在此之前，于12月23日晚间，海昌海洋公园曾连发三则公告：

　　其一，海昌海洋公园已全部完成出售青岛、成都、武汉、天津主题公园公司所有股权;大连交割的所有先决条件已达成或获豁免，并已于2021年12月23日完成。

　　其二，高杰因个人原因辞任执行董事、执行总裁及首席战略官职务，自即日起生效。

　　其三，则是新的董事名单与角色和职能。

　　无论是从发出的顺序还是内容上来看，三则公告之间并非毫无联系。

　　追溯至10月18日，海昌海洋公园公告称已于10月13日与MBK Partners订立协议，据此出售包括武汉、成都、天津、青岛共4个已建成的海洋公园100%股权，以及郑州海昌海洋公园66%股权，交易对价65.3亿元，且并无附带任何产权负担。出售事项预期在2021年底完成交割。

　　同时，海昌海洋公园还宣布与MBK Partners达成系列协议，包括战略合作、品牌授权、过渡服务等内容，该公司曾对此解释为“发展轻资产之举”。

　　而根据当时公告，除65.3亿元的交易对价外，公告还披露了“奖励费用及绩效目标”。海昌海洋公园与MBK Partners就武汉、成都、天津、青岛四个项目公司，约定了相关表现目标，买方可根据协议条款向卖方支付奖励费用。

来源：企业公告

　　具体来看，就四个主题公园而言，若2021 EBITDA(税息折旧及摊销前利润)等于或超过4亿人民币，海昌海洋公园将获得奖励费用1亿人民币。若2022 EBITDA等于5亿人民币，海昌海洋公园将获得奖励费用1.5亿人民币;2022 EBITDA等于或超过5.8亿人民币，可获得的奖励费用为3亿人民币。

　　在完成交割后，海昌海洋公园将继续向目标公司就四个主题公园及郑州公园提供过渡性质咨询服务，与买方合作以促使目标公司达成相关绩效目标。

　　公告亦约定，双方将共同努力实现郑州项目于2023年12月31日前开业并投入运营。若目标实现，海昌海洋公园将获得奖励费用人民币3亿元。

　　换而言之，在交易对价65.3亿元的基础上，海昌海洋公园最高还可获得高达7亿元的“奖励费用”，并将提供相关服务以支持相关绩效目标的实现。

　　观点新媒体曾试图向事件中的人物求证，但并未得到答案。只是从一系列事项及因果关系来推测，此次的高层人事变动，或许正是海昌海洋公园履行此前约定事项，并为实现目标走出的第一步。当然，距离“7亿元”也更近。

　　于海昌而言，7亿元是一笔怎样的金额?

　　据海昌海洋公园披露数据，2020年，海昌海洋公园录得营收约11.68亿元。今年上半年，营收约13.24亿元，其中来自集团主题公园运营及其他分部的收入约9.15亿元。今年上半年，海昌海洋公园归母净利润为亏损2.77亿元，流动负债总额达50.25亿元，资产负债率82.3%。

　　也正因其经营状况并不乐观，在交易披露之初即引发关注和讨论。

　　而关于辞任的高层，据公开信息，自2015年起，高杰先后担任海昌海洋公园执行董事、执行总裁及海昌集团总裁等要职，现已获任命为海合安首席执行官和管理团队。与其一同履新的原上海迪士尼度假区首任党委书记、副总经理邹晶，将出任海合安副总裁。

　　据公开信息，MBK Parters是亚洲首家专注于东亚地区的大型独立直接投资基金，管理资本超过254亿美元。

　　该公司投资模式倾向于先确认投资行业和领域，之后分析业内龙头公司发展趋势及状况，锁定发展前景良好但对资金有需求的企业，继而判断与哪些企业管理层可建立良好关系和拿下项目的把握。

　　显然，海昌海洋公园是MBK Partners在境内文旅产业市场做出的选择。

　　MBK Partners认为，本次收购的海昌海洋公园旗下项目均已运营逾十年，在当地享有成熟的客户基础、良好的口碑和领先的行业地位，并保持了持续的业绩增长。此次投资充分彰显MBK Partners对中国休闲文旅产业的发展潜力充满信心。

　　该公司董事总经理韩磊表示：“MBK Partners将运用其雄厚资本和国际经验，充分释放海合安平台的增长潜力，满足中国消费者对休闲旅游活动日益增长的需求。”

　　一笔交易中，买卖双方均能从中获得自己所需、所看重的，那么无疑，这笔交易就是值得的。

　　在剥离资产之后，海昌海洋公园也在其轻资产之路上继续迈进。

　　12月20日，海昌海洋公园公告称与深圳华侨城西部投资有限公司签署战略合作协议。合作协议内容有关向位于深圳市前海、大鹏等片区的项目提供文旅全面提升的产品定制及运营服务等项目合作。

　　海昌海洋公园将着眼于主题乐园/休闲度假文旅场景、休闲娱乐主题消费场景以及主题酒店/度假村场景，依托核心资产，聚力管理输出业务，提供文旅休闲服务及解决方案，打造以海洋文化为特色的生活娱乐平台型集团。

　　“生活娱乐平台型集团”或许正是海昌海洋公园未来发展关键词。

　　值得注意的是，在海昌海洋公园10月18日披露与MBK Partners的交易事项后，10月21日以来至12月21日止，海昌海洋公园执行董事曲程通过数次操作共增持5385.3万股，持股数量由183040.96万增至188426.26万，持股占比由45.76%上升为47.11%。

　　12月13日至12月21日，一周多的时间内Haichang Group Limited亦多次增持，当前持股169292.15万，持股占比约为42.32%。