品质家园

　　阳光城与泰康进入了一个新阶段。

　　12月20日，阳光城发布公告称，陈奕伦因工作原因辞去公司第十届董事局董事职务，同时不再担任董事局提名委员会委员职务，辞职后不在公司担任其他任何职务。

　　陈奕伦正是当初泰康战略投资阳光城后派驻的两位董事之一，他在泰康方面的职位包括北京泰康董事长，泰康资产经营管理委员会委员、泰康资产香港有限公司CEO以及泰康集团投资管理部总经理。

　　更重要的是，陈奕伦是泰康董事长陈东升的儿子。

　　对于此次泰康“二代”辞任董事，阳光城回应观点地产新媒体表示，对方由于个人原因辞职，泰康方面会派驻新的董事进入董事会，一切以公告为准。

　　在公告中，阳光城称陈奕伦在担任公司董事期间勤勉尽责，为公司的规范运作和健康发展发挥了积极作用。

　　“二代”进入董事局历练成长是接班过程中必经的一项过程。作为泰康与阳光城之间的桥梁，同时也是泰康对阳光城的重视。

　　不过，在10月28日的阳光城三季报中，泰康系的两位董事投出了反对票，“对于公司三季度所表现的公司经营恶化，需要得到管理层合理解释。”

　　身处同一个船上的伙伴，公司主要股东或董事之间极少出现反对票的情况。

　　此次阳光城的业绩虽然不佳，但在行业市场整体下行的情况下，没有一家房企可以幸免。

　　阳光城三季报显示，其前三季度实现扣非净利润8670万元，较去年同期27.85亿元下滑约97%，三季度单季扣非净亏损17.52亿元，据披露是因为计提了多个项目导致才如此大的亏损。

　　一位业内人士认为，阳光城力主引进的战投泰康对公司决议投出反对票在房企比较罕见，同行中国平安在投资碧桂园、旭辉的过程中多作为纯粹财务投资人的角色，充分放权并给予了一定的信任。

　　在年初的业绩会上，陈奕伦作为泰康方的董事在荧幕前出现，并透露了此次投资背后的原因--“阳光城作为行业前15名的头部企业，我们认为在未来会有一个很好的发展机遇，我们是比较看好的。”

　　他指出，保险资金还是一个非常长期的资金，泰康是目光长远的，所以泰康是希望双方的合作可以促进公司进一步实现长期、稳健的发展。

　　然而，下半年房地产急转直下的形势，泰康最终坐不住了。

　　值得注意的是，泰康并非没有投资地产的经验，2016年通过定增进入保利地产，双方一路相安无事至今，派驻的董事时至今日一直为邢怡。

　　有市场人士认为，泰康与保利之间的合作顺利，却在与阳光城合作中出现波澜，是因为这是两种截然不同的投资。

　　对于保利，泰康是一项财务投资的资产配置，而对于阳光城，泰康不只是一个股东，除了财务投资外，双方还在寻求具体业务上的合作，阳光城也希望借助泰康的影响力在市场上获取更多低成本资金。

　　“泰康与阳光城之间难以割裂，目前地产股的估值不如预期，泰康离席或也难找到接盘方。”该业内人士指出。

　　去年，泰康系受让阳光城13.53%的股份，约5.55亿股，其中泰康人寿受让8.53%股份，泰康养老受让5.00%股份，转让单价为6.09元/股，标的股份转让价款为33.78亿元。

　　12月21日，在地产股集体回暖的情况下，阳光城领涨涨停，报3.54元，市值146亿元。按照目前的价格计算，泰康当初的标的股份价格仅剩19.64亿元，浮亏超过41%。

　　有消息称，阳光城部分项目在工抵房和理财产品后，仍在继续寻求对外出售项目，其中就包括与当代置业合作的阳光城当代檀悦MOMA，该项目处在广州天河市区，由阳光城在2017年拿下，由于相关方面的限制仍未能入市。

　　近来，阳光城频频通过主动与债权人沟通来延长债务期限，在境内债和境外债都避免了短期内集中兑付的压力。

来源：wind、观点指数整理

　　目前，在阳光城寻求美元债要约交换之时，其在公告中也透露公司仍在继续寻找愿意投资公司并共同成长的商业伙伴和战略投资者。不过，目前据悉这方面工作还处于初步阶段。