财报显示，2022年佛山照明合并控股子公司国星光电（002449.SZ）、南宁燎旺（全称“南宁燎旺车灯股份有限公司”）业绩后，实现总营收87.6亿元，相比收购前实现翻倍，但相比2021年调整后的业绩仅增长0.39%。
而且，在合并报表后，佛山照明的净利依旧在下降。2022年佛山照明归母净利润2.3亿元，同比下滑23.10%。
如今，佛山照明营收已经踏入80亿，未来还有望突破百亿营收规模，但其净利润在2017年开始就呈下降趋势，2021年度也曾下滑21.09%，在总体量上也难回2016年10亿净利的辉煌。
在2021年，佛山照明曾花大手笔收购LED封装老牌龙头企业——国星光电。先是用9.18亿元收购国星光电的股东——西格玛创投（全称“佛山市西格玛创业投资有限公司”）的全部股权，再用5.32亿元直接收购国星光电8.58%的股权，最后共持有国星光电21.48%的股权，投资总金额15.17亿元。
但国星光电2022年的营收、净利出现双下滑。营收35.8亿元，同比下滑11.49%，净利润1.21亿元，同比下滑48.01%。针对此项投资，佛山照明表示盈利接近两千万。
另一家被寄予厚望的控股子公司——南宁燎旺，2022年营收15.59亿元，净利润4417.29万元。佛山照明持股比例53.79%。
天眼查APP显示，南宁燎旺成立于1993年，公司从成立之初的主营业务就是车灯。佛山照明收购并增资南宁燎旺，也是想借此快速切入汽车照明市场。
佛山照明表示，在稳固老客户的同时，新开拓多家汽车主机厂客户，目前成立的华南、西南、东北区域销售团队，重点拓展新能源汽车车灯市场，成功承接了33个项目，超一半以上为新能源汽车车灯项目。
表现到具体的业绩数据上，2022年车灯产品营收17.3亿元，相较2021年实现增长翻倍，从占比1成提升至2成。通用照明、LED封装产品占比均在3成左右，但营收都小幅下滑10%以上。
除了汽车照明外，海洋照明、健康照明、智能家居也是佛山照明着重布局的细分领域，但对于目前这3个细分板块，公司还没有讨论其具体的业绩表现。
财报显示，在海洋照明销售渠道铺设中，已在沿海省份和东南亚市场共建立了24个销售网点，建成6个体验区。
健康照明方面，公司表示会针对教育、办公、家居、医养等场景不断增长的优质光环境需求。智能家居方面，会向智慧路灯、智慧酒店等其他智能应用领域扩展。
不过，现在最令公司头疼的是高额应收账款。截止2022年末，佛山照明应收账款为19.21亿元，应收票据为8.22亿元，合计超过27亿元，坏账准备余额为1.23亿元。
佛山照明接近20亿的应收账款，在几家上市照企中也属于最高。对此，财报显示，欠款最多的前五名客户，应收账款期末余额合计4.46亿元，占总额比例1/5，坏账准备期末余额合计超过1000万元。
值得注意的是，佛山照明母公司的应收账款仅为9.15亿元，占总额不到一半。也就是说，佛山照明的控股子公司应收账款合计为10.06亿元。
具体是是哪些客户赊账？除去前五大客户外，其余接近15亿元的应收帐款又从何而来？控股子公司的应收账款情况如何？佛山照明并没有在财报中透露。
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