中原建业上市首日破发总市值达87亿港元

　　5月31日，中原建业(09982.HK)正式登陆联交所挂牌上市，但上市首日，其股价盘中大跌一度超19%，开盘报2.5港元/股，跌破发行价3港元/股，截至发稿，其股价报2.64港元/股，总市值87亿港元。

　　招股书显示，中原建业为建业集团旗下的房地产代建公司。作为房地产代建服务供应商，代表项目拥有人于整个物业开发过程管理房地产开发项目，并采用轻资产模式运营，从而无须承担土地取得及项目开发的费用。过去三年间，中原建业实现收入6.76亿元、10.29亿元、11.52亿元;净利润分别约为4.04亿元、6.41亿元、6.81亿元。同期，公司净利率分别为59.7%、62.3%及59.2%。

　　于2018年、2019年及2020年，中原建业的新签合约建筑面积(即中原建业在管总建筑面积的增量部分)分别为460万平方米、830万平方米及860万平方米，分别较公司年初在管总建筑面积增加39.9%、55.3%及40.6%。

　　截至2018年、2019年及2020年12月31日止，中原建业在管建筑面积分别约为1509.7万平方米、2113.4万平方米、2554.3万平方米。

　　据此前报道，中原建业招股首日公司招股尚不足额，认购倍数仅0.84倍，孖展资金总额8771万元，成为少数招股不足额的新股之一。

　　此外，据招股书显示，中原建业的业务集中在河南，截至2020年12月31日，其206个在管项目中共有193个项目位于河南省，总建筑面积为约24.2百万平方米。换句话说，中原建业主要依赖河南省开展业务，想要增长必须向全国扩张。

　　目前，其中原建业业务已扩展至河北、山西、陕西、新疆、安徽及海南等省及自治区(即其他省份)。但截至2020年末，中原建业在其他省份的在管项目为13个，在管建筑面积为132.2万平方米(占比为5.18%)，占项目总数比例仍然较低。