央行：保障房地产合理融资需求

8月22日，人民银行行长、国务院金融委办公室主任易纲主持召开部分金融机构座谈会，分析研究当前货币信贷形势，部署推进当前和下一阶段货币信贷工作。

会议指出，我国经济延续恢复发展态势，但仍有小幅波动。当前正处于经济回稳最吃劲的节点，必须以时不我待的紧迫感，巩固经济恢复发展基础。

保障房地产合理融资需求

会议强调，主要金融机构特别是国有大型银行要强化宏观思维，充分发挥带头和支柱作用，保持贷款总量增长的稳定性。要增加对实体经济贷款投放，进一步做好对小微企业、绿色发展、科技创新等领域的信贷支持工作。

要依法合规加大对平台经济重点领域的金融支持。政策性开发性银行要用好政策性开发性金融工具，加大对网络型基础设施建设、产业升级基础设施建设、城市基础设施建设、农业农村基础设施建设、国家安全基础设施建设等重点领域相关项目的支持力度，尽快形成实物工作量，并带动贷款投放。

值得注意的是，央行此次座谈会，还提到了要保障房地产合理融资需求。同时还提出，要坚持市场化、法治化原则，统筹信贷平稳增长和防范金融风险之间的关系。

由于部分房企长期依赖“三高”的发展模式，在市场下行压力加大与疫情冲击等多重因素影响下，融资受阻、回款不畅，导致资金链出现问题，使得部分已售商品住宅项目因资金周转困难而停工或逾期交付，损害了购房者的合法权益，影响了社会稳定。

为推进“保交楼、稳民生”工作，住建部、财政部、人民银行等有关部门近日出台措施，完善政策工具箱，通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。

非对称“降息”意在推动房地产市场回暖

除了保障房地产的合理融资需求外，央行也在通过降息等货币政策手段，进一步推动房地产市场回暖。

8月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新一期贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，前值为3.7%；5年期以上LPR为4.3%，前值为4.45%。

事实上，市场对此次LPR利率下调早有预期。

8月15日，人民银行开展了4000亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元公开市场逆回购操作，MLF操作与公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。

同时，8月18日召开的国务院常务会议曾指出，要发挥贷款市场报价利率指导作用，支持信贷有效需求回升，推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。基于此，市场普遍预期LPR在本月的报价将会下调。

值得注意的是，此次LPR报价中，1年期报价下调5个基点，5年期报价下调15个基点，为非对称下调。从以往的调整规律来看，通常1年期降幅高于5年期。而本次的5年期降幅远远高于1年期，实属罕见。

另外，根据5月15日人民银行和银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点。那么，本次5年期LPR调整后，首套房贷利率最低可降至4.1%，而这一数字已经低于2009年房贷利率最低水平。

对此，机构分析认为，此次与房贷利率挂钩的5年期LPR降幅大于1年期，，表明定向支持房地产市场是当前降息政策的重点。由于房地产行业对稳定经济的重要性不言而喻，因此推动房地产市场尽快企稳回暖，已经成为稳定宏观经济大盘的关键。

同时，随着房地产调控政策的调整，叠加信贷环境的改善，政策效果也将逐渐显现，未来购房者预期有望逐步回升。